荷兰五大养老基金迎来开年捷报！受益于利率持续攀升，2025年第一季度资金覆盖率全线跃升，养老金支付能力获强力支撑。
资金覆盖率破纪录
资金覆盖率（即养老金资产与负债比率）全面飘红：
- ABP（公务员基金）：115.6%（↑3.9%）
- Zorg en Welzijn（医疗福利基金）：114.3%（↑4.8%）
- PMT（金属行业基金）：110.5%（↑2.1%）
- PME（技术行业基金）：116.4%（↑3.4%）
- BpF Bouw（建筑行业基金）：129.7%（↑3.9%）
蒂尔堡大学养老金专家玛丽克·克诺夫解读：”资金覆盖率每提升1%，都意味着基金有更充足弹药应对当前与未来的支付义务。”
利率魔法显威
利率上涨使基金需预留资产减少——当前4.2%的十年期国债收益率，让五大基金合计减负超800亿欧元。不过股市震荡拖累投资表现，首季全球投资组合平均亏损4.6%。
五大基金一季度表现
新制度暗藏危机
2026年1月即将实施的养老金新政将废除资金覆盖率体系，转向个人累积制。医疗福利基金率先宣布明年转型，但专家警告：”50岁左右在职者恐成最大输家！”克诺夫指出，新旧制度转换可能导致该群体损失高达12%的预期收益。为此，各基金正利用当前高覆盖率囤积”缓冲金”，预计将为过渡期预留超300亿欧元专项补偿。
尽管四月股市与利率双降，但克诺夫呼吁冷静：”养老金的游戏规则是三十年长跑，季度波动无需过度解读。”不过她也提醒临退人员警惕——若退休时资金覆盖率跌破100%，养老金恐遭永久性削减。
这场利率红利与制度变革的博弈，正在改写荷兰银发族的财富命运。
本文由中荷商报整理编译，转载请注明出处！