中东战争正在考验美元作为全球主要支付货币的地位。几十年来，美元一直是世界贸易的核心结算货币，但这场冲突让本已动摇的信任进一步受到冲击。美元作为“世界货币”的时代，是否已经走到尽头？

去美元化声音再起

自上周起，伊朗要求各国用人民币结算其石油出口，这一做法打破了长期以来以美元计价石油的国际惯例。

德意志银行在最新分析中指出，这场冲突可能会成为“美元霸权瓦解的催化剂”。

不过，荷兰经济学家对此持更谨慎态度。经济学家Mathijs Bouman表示：“与美国关系紧张的国家，比如中国和伊朗，早在20年前就提出用其他货币结算的想法。现在这种情绪确实在扩大，但要真正取代美元非常困难。”

他强调：“整个国际金融体系都是以美元作为计价单位运转的。”

美元霸权从何而来？

ING首席经济学家Bert Colijn解释，全球主导货币通常与经济实力密切相关。20世纪初，全球经济中心在英国，而两次世界大战后转向美国，“美元成为全球经济的润滑剂”。

1974年，美国与沙特阿拉伯达成协议，规定石油必须以美元结算，其他产油国随后加入。这一安排也被称为“石油美元体系”（petrodollar system），成为美元国际地位的重要支柱。

这一体系带来的好处是，美国可以以较低利率大量借债。Bouman指出：“几乎所有人都愿意持有美元，这让美国可以长期维持高财政赤字而不必担心利率飙升。”

信任开始出现裂缝

然而，这种信任近年来逐渐出现裂缝，而且早在本轮战争前就已显现。海湾国家如今更多将石油出口到亚洲，一些国家也不愿再通过美国银行体系进行结算。

Bouman表示：“许多国家，尤其是伊朗，在意识形态上难以接受用‘宿敌’的货币结算。”

与此同时，美国似乎未能完全履行1974年协议中“保障海湾地区安全”的承诺，这也让一些原本亲美的国家产生疑虑。德意志银行认为，这可能构成冲击石油美元体系的“完美风暴”。

美国影响力下降与政策不确定性

Colijn指出，美国经济主导地位正在减弱，一方面是由于中国等新兴经济体的崛起，另一方面则是市场对美国经济政策的不安。

“各国央行希望分散风险，不愿将所有储备都放在美元中，以避免在与美国发生冲突时受到影响。”

此外，美国总统Donald Trump过去一年的一系列政策——如提高进口关税、在美联储安插亲信——也加剧了这种担忧。Bouman表示：“这些做法正在削弱美元的价值，让人开始怀疑是否还应继续持有美元。”

荷兰最大的养老金基金ABP去年出售了价值100亿欧元的美国国债，也被视为信心动摇的一个信号。

美元仍难被取代

尽管如此，专家普遍认为，美元短期内仍难被替代。Colijn表示：“在边际上，美元的主导地位确实在减弱，但我看不到有其他货币能迅速取而代之。”

Bouman也认同这一判断：“变化确实存在，但必须是全球共同转向才可能实现。即便未来美国不再是超级大国，美元仍可能继续作为全球货币存在。”

消息来源：NOS

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